国泰君安发布研报称，苹果(AAPL.US)发布Apple Intelligence未来将有望成为端侧AI的定义者，同时AI功能优化手机、电脑等设备用户体验，将进一步拉动换机潮来临，苹果供应链深度受益。

国泰君安主要观点如下：

苹果发布Apple Intelligence，AI终端正式从APP级别走向OS级别。

苹果WWDC在北京时间6月11日凌晨召开，苹果进一步表达了对于on-device AI的设计理念，包括产品定义、技术实现、解决痛点、展现效果以及和云侧AI的合作等。个性化AI端侧所需要的五大特点为Powerful强大、Intuitive好用、Integrated高度集成、Personal个性、Private隐私。

发布会呈现的理念重点强调了用户的日常使用、第三方软件的调用、跨APP的执行、对个人处境的理解，并且清晰地展示了系统级AI(AI OS)该有的发展方向。Apple intelligence可简化跨App使用体验，通过分析应用程序数据和出色的屏幕信息感知深化个人情境理解，赋予高度个性化的服务体验，标志着AI终端正式从APP级别走向OS系统级别。同时苹果与OpenAI等大模型的合作态度开放。在生成式领域，ChatGPT作为可选项免费接入，并考虑后续接入其他大模型。

苹果着力加强AI时代隐私安全保障，有望提升用户对AI终端接受度。

苹果以端侧计算为主、云侧计算为辅、隐私数据的使用可追溯。其希望以技术实力与品牌形象打消用户对隐私的担忧。手机是用户产生数据最多的产品形态，也是天然最适合发展个人助理终端的产品形态。“隐私”是发展端侧AI的核心驱动力，也是用户不使用AI技术的核心障碍。苹果对隐私的描述贯穿了整个发布会，从公司承诺、技术架构的实现手段、事后的代码可追溯性等多方面做出了保障，并为AI隐私设立全新标准。Apple intelligence通过private cloud compute功能实现AI系统隐私保护

Apple Intelligence支持iPhone 15 Pro系列及以上机型升级，用户换机需求有望显著增加，推动苹果销量上修。

Apple Intelligence将在iPhone 15 Pro系列(包括24年新款iPhone16系列)、配备M1的iPad/Mac、以及后续机型上提供，将在24年夏季推出美国英语版供试用，正式版本将在25年陆续推出升级。AI使用体验有望进一步带动用户换机，国内苹果供应链有望深度受益。

风险提示。

中美贸易摩擦的不确定性;AI后续新功能迭代不及预期宁波国家高新区教育教学研究室（宁波国家高新区教育会计核算中心）。