财联社9月27日讯（剪辑 刘蕊）本周四，人人芯片股迎来一派狂欢。

好意思东时辰周三盘后，好意思光科技公司发布了亮丽财报之后，人人半导体市集信心显贵受到提振。与此同期，SK海力士、东京电子也传出利好音书，推动好意思国、日本、韩国和欧洲市集的芯片股价大量高涨。

与接连不断的好音书酿成显著对比的，是半个月前摩根士丹利才刚刚发布的一篇名为《凛冬将至》的看衰解说。摩根士丹利以为，人人内存芯片行业还是“凛冬将至”，HBM供应多余的逆境可能行将献技。

而周四的人人普涨行情，也令投资者不禁对大摩的判断产生怀疑：凛冬果真将至吗？

人人芯片点火普涨行情

好意思东时辰周三盘后，好意思光科技发布康健财报：不仅第四财季营收得回十多年来最大涨幅，况兼对下一财季的事迹预测也超出了华尔街的预期。

值得一提的事，好意思光还重申，其2024年和2025年的HBM芯片居品还是售罄。

在财报发布后，好意思光科技公司周四股价大涨。终端周四收盘，该公司股价大涨14.73%，标明这份财报给投资者带来了雄伟的惊喜。

其他好意思股芯片股相似在周四证明康健：AMD收涨3.38%，高通收涨2.61%，英特尔收涨1.61%。

人人其他市集上的芯片股相似受到提振。

在韩股市集上，三星电子和SK海力士股价周四双双高涨，其中三星收盘涨超4%，SK海力士涨超9%。

关于SK海力士来说，周四还有一大利好，即是该公司早间公布其竣事了人人首个12层HBM3E芯片居品的量产，并计较年内委用，这无疑为其股价再注入一针昂然剂。

在日股市集上，东京电子股价收盘大涨8%。值得一提的事，该公司周四相似传来利好音书：东京电子CFO周四对日媒暗示，该公司瞻望本财年东说念主工智颖悟系销售额将同比增长约15%至6900亿日元（约合东说念主民币334.43亿元）。

此外，日股市集上，芯片运筹帷幄公司Arm的大鞭策软银集团周四股价也高涨跨越4%。

人人半导体代工龙头台积电周四收涨2.46%。

在欧洲市集上，荷兰半导体建立巨头阿斯麦股价相似高涨，终端收盘，阿斯麦涨4.19%。此外，贝想半导体（Be Semiconductor）和意法半导体等其它股票也大幅走高。

摩根士丹利被打脸了？

值得玩味的是，无论是好意思光的康健财报，照旧东京电子的乐不雅预期，齐标明当今市集对东说念主工智能芯片的需求依然康健。

然则就在不到半个月前，摩根士丹利才刚刚抒发了对HBM芯片远景的悲不雅成见。

9月15日，摩根士丹利发布了一篇名为《凛冬将至》的询查解说，警告东说念主工智能泡沫可能梗阻，对SK海力士和三星的远景暗示悲不雅。摩根士丹利的看空原理是通用DRAM需求疲软，AI专用的HBM芯片瞻望将出现供应多余。

摩根士丹利还在解说中下调了SK海力士的评级至减握，并双双下调了SK海力士和三星电子的想法价。这也导致SK海力士股价在解说发布之后的首个交游日内一度暴跌逾11%，至2月8日以来的最低水平。

然则，今天包括SK海力士在内的人人半导体股票的大涨，仿佛是给摩根士丹利的看空态度一记狠狠的顽抗。

不少分析师提议异议

事实上，在摩根士丹利的看空解说发布后，还是有不少行业分析师提议了异议。

三星证券公司分析师黄民成（音）暗示，SK海力士的HBM产能将从本年年底的每月13万片增多到2025年底的15万片，况兼公司只会坐蓐事前订立协议的量，这意味着不太可能出现供应多余：

“如若瞻望HBM供应多余，那么英伟达为什么还要向三星电子寻求稀奇供应呢？”

野村证券暗示，探讨到一些芯片制造商可能出现坐蓐中断，骨子供应多余“不太可能发生”。

韩国信荣证券则暗示，瞻望来岁人人HBM需乞降供应量将差别达到 2200亿千兆字节(GB) 和1900亿GB，这意味着供应握续衰退。

信荣证券分析师 Park Sang-wook暗示：“通用DRAM需求疲软将被HBM需求康健所对消。”

职守剪辑：于健 SF069